Indebitamento societario e regole di governance

La monografia esamina il ruolo che i creditori, specialmente banche ed altri intermediari finanziari, sono in grado di svolgere sulla gestione delle società finanziate, dando luogo a figure qualificabili come di debt o di lender governance. L'indagine tiene particolarmente conto delle tutele, contigue al pure frequente ricorso a strumenti ibridi di finanziamento, basate su tecniche dei mercati finanziari quali il rating, o su modelli contrattuali, attraverso la previsione nei contratti di finanziamento a lungo termine di apposite clausole (c.d. debt o loan covenants) che fissano parametri e vincoli da osservare nella gestione delle società debitrici. Si tratta, dunque, di strumenti di regolazione contrattuale in grado di incidere sulla struttura finanziaria e sull'operatività della società debitrice, a prescindere dall'approssimarsi di uno stato di insolvenza. Con l'ausilio del dato comparatistico sono così analizzate le interferenze fra regole dell'organizzazione sociale ed interessi di soggetti ad essa estranei, quali i creditori, che tuttavia, grazie alle summenzionate tecniche contrattuali, finiscono per assumere una posizione di rilievo all'interno dell'organizzazione medesima, al punto da contribuire alla stessa identificazione dell'interesse sociale.