Innovazione finanziaria, credit risk transfer e ruolo del rating: riflessioni a margine

Nelle parti di sua pertinenza, Stefano Ecchia pone in risalto, quale punto essenziale e qualificante dello scritto, che le banche sono riuscite, grazie ai credit derivatives, a trovare la soluzione alla gran parte dei problemi di gestire i portafogli prestiti con tecniche di portfolio selection che erano prima appannaggio del solo portafogli titoli, coinvolgendo però strutture conglomerali di raccordo con il mercato mobiliare. In prima battuta ne sono risultate migliorate le condizioni di liquidabilità degli impieghi e quindi anche l’elasticità delle scelte, ma ben presto le poco trasparenti vie dei conglomerates hanno alimentato conflitti d’interesse con riflessi siastemici soffocanti che possono risultare incontrollabili in una situazione di forte integrazione tra le varie economie.