Gli strumenti finanziari nlla società per azioni e la raccolta di risparmio tra il pubblico

Lo scritto si propone di ricostruire la fattispecie e la disciplina degli strumenti finanziari partecipativi, introdotti con la riforma del diritto societario negli artt. 2346 ult. co. e 2411, ult. c., c. c.ed oggetto di interpretazioni molto variegate da parte degli interpreti, in particolare con riferimento ai termini in cui è ravvisabile il loro carattere ibrido rispetto alle azioni ed alle obbligazioni. Ricollegandosi alla originaria elaborazione di tale categorie di titoli che è stata effettuata dal diritto bancario, viene rivolta l'attenzione ai termini ed alle condizioni in presenza delle quali permane la rilevanza di una distinzione tra raccolta di risparmio di rischio e di risparmio di credito, e gli strumenti finanziari in questione possono errere comunque ricondotti alla raccolta di risparmio di credito, il che rileva in particolare ai fini dell'applicazione della disciplina speciale di matrice bancaria e finanziaria, e di quella contabile alla stregua dei principi IAS/IFRS.